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加息政策對剛性大宗商品影響有限

[2011/4/13]

　　幾乎同時，加息和漲價糾結在了一起。在此大環(huán)境下，理財需淡定，方向要找準!

　　受益儲戶成為受益者

　　央行再次宣布加息，使儲戶成為受益者。目前，5年定期存款利率為5.25厘，雖然相較2008年時的5.85厘仍有距離，但已經(jīng)可以為儲戶帶來極為可觀的收益，五年的累積收益可達26.25%，年化收益為4.77%。截至2011年2月的5年累積年化通脹率也不過是3.43%。

　　拉高貨幣市場收益

　　伴隨定期存款利率上調(diào)，各相關貨幣市場均出現(xiàn)收益率上升的情況。最具指標意義的上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)1年期利率上升0.0723個百分點至4.7347厘，3月期利率上升0.0528個百分點至4.2293厘。與此同時，交易所回購7天利率也大漲47.43%至2.005厘，接近SHIBOR一周回購2.3883厘的水平。

　　看好農(nóng)產(chǎn)品和螺紋鋼

　　從市場反應來看，央行加息沒有對大宗商品市場產(chǎn)生負面影響。金鵬經(jīng)濟研究所副所長張曉磊告訴記者，加息是對大宗商品市場的“佐證”，實際上反映了商品價格的上漲。由于加息幅度比市場預期的要小，所以市場基本沒有受到影響，而且“靴子”落地還可以讓市場更加放心。

　　加息政策打壓的還是前期資本介入比較多的產(chǎn)品，而其他品種受到的影響不會很大，石化、橡塑等品種都有剛性需求的支撐。

　　有分析稱，高企的油價使得大宗商品市場受到提振，由于大宗商品市場代表著人氣的強弱，通脹預期配合活躍的人氣，使得金價與原油聯(lián)袂走高，再度刷新歷史高點。

　　張曉磊認為，在能源價格上漲的背景下，商品市場形成的結構性變化和價格傳導，不是一兩次政策調(diào)控可以改變的。目前大家對后期國內(nèi)市場“看漲”的判斷很統(tǒng)一，而他尤其看好農(nóng)產(chǎn)品和基本金屬中的螺紋鋼。

　　消費3月CPI過5%幾成定局

　　國家統(tǒng)計局將在本月15日公布一季度經(jīng)濟，以及3月份的物價指數(shù)？紤]到去年3月份物價漲幅較低的情況，預計今年3月份的物價同比漲幅將超過前兩個月。

　　亞行駐中國代表處首席代表保羅·海登斯預計，上半年后幾個月物價漲幅還將增加，到了下半年考慮到緊縮的力度加大，物價漲幅可能放慢。全年CPI(居民消費價格)漲幅為4.6%，高于預定的4%目標。“這與國際糧油價格高企，勞動力工資上漲和國內(nèi)需求旺盛有關。”他在當日的2011年亞洲發(fā)展展望報告會上說。

　　預計2011年的3月份物價同比漲幅要比1、2月份高。為此，一些機構認為，3月份物價超過5%已經(jīng)成為定局。相關專家唐建偉認為，本次汽油價格漲幅在4%-5%，這會使得整體4月份的物價漲幅拉高0.4-0.5個百分點左右。

　　而考慮到上半年后幾個月物價繼續(xù)走高的情況，央行可能存在繼續(xù)加息的可能。

　　行動房貸族到處籌錢提前還貸

　　央行上調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率，這是今年的第2次加息，也是步入此輪加息通道后的第4次加息。記者昨日從銀行業(yè)獲悉，隨著加息次數(shù)的增加，貸款者提前還貸的意愿正在逐步增強。

　　“一個上午咨詢電話就沒停過，全都是加息后還貸額增加多少的問題”，滿堂紅廣州營銷總監(jiān)黃倩如昨日向記者透露，不少貸款購房的市民已經(jīng)表現(xiàn)出強烈的提前還貸意愿，“四次加息以后，負擔還是增加了不少的！秉S倩如說。

　　以貸款100萬、20年期為例(等額本息的還款方式)，本次加息后貸款利率由6.6%增加到6.80%，月還款額為7633.40元，較本次加息前的7514.72元增加了約118元，而利息總額將由80.35萬元增加到83.2萬元。

　　而自去年10月19日以來央行已四次加息，累計增加的負擔更加明顯。以貸款100萬、20年期為例(等額本息的還款方式)，在4次加息之前是月供7130元，昨日加息后的月供將變成7633元，兩者相差503元。

　　在廣州某國企工作的小熊向記者坦言，面對增加的負擔，他近期就將籌錢提前還貸，“我平時沒有精力理財，提前還貸對我來說是一種減輕壓力的方式”。

　　值得注意的是，現(xiàn)在的房貸合同一般針對利率的條款是每年一變，也就是說今年的幾次加息負擔明年會一次性表現(xiàn)出來，“此前不少首次購房者都拿到了7折利率優(yōu)惠，即使加息了，在貸款利率上還是有明顯的優(yōu)勢，這類客戶不必急于提前還貸”，廣州一家按揭公司的負責人這樣表示。

　　金市襲來“套現(xiàn)潮”

　　國際金價再創(chuàng)歷史新高，記者從京城各大典當行了解到，隨著黃金價創(chuàng)歷史新高，由于擔心金價短期出現(xiàn)回調(diào)，黃金賣場和典當行均迎來一波黃金“套現(xiàn)潮”。

　　黃金現(xiàn)貨和期貨價格雙雙再創(chuàng)歷史新高，4月5日，國際現(xiàn)貨黃金收報1455.90美元/盎司。分析人士指出，由于對歐債擔憂加劇、美元走勢疲軟、油價大幅走高以及通脹預期上揚等多種因素疊加，促使金價刷新歷史高點。

　　而金價的每輪上漲也驅動著黃金投資者變現(xiàn)，菜百通州藍島大廈店的工作人員表示，近期投資型金條的銷售和回購業(yè)務均出現(xiàn)明顯增長！扒迕餍￠L假期間投資型金條的回購量是平日的1.6倍”，太陽金店相關負責人表示，其中一位投資者一次性地拿出6.4公斤的金條進行變現(xiàn)，按304元/克的回購價計算，該投資者套現(xiàn)金額高達194.56萬元。

　　建議對于還貸者節(jié)息效果不佳

　　采用等額本息還款法的購房者，在還款期的中期之后，月供基本上是以本金為主，此時提前還款能夠節(jié)省的利息很有限。而對于采用了等額本金還款法的購房者，當還款期超過1/4后，月供中的本金開始多于利息，時間越往后，提前還款對節(jié)省利息的效果越不佳。

　　對于存款者存款宜短不宜長

　　在加息通道里，市民不妨選擇短期理財或存三個月左右的短期存款，目前各家銀行推出的短期理財產(chǎn)品，年化收益甚至比中長期理財產(chǎn)品還高，同時又有充分的流動性，更主要的是，短期理財能跟上加息的節(jié)奏，用不著每次加息每次去銀行排隊轉存，還能使你的資金收益最大化。

　　對于轉存者“臨界點”很重要

　　轉存是不是一定合算?專家說，每次加息每次都轉存，相當于把定期儲蓄換成活期，F(xiàn)在轉存的話，也未必能踏準未來加息的節(jié)奏。如果六月份再加息，你是不是又要來轉存呢?而頻繁的轉存，從存入之日至今的利息，只能按照活期利率來計算，因此轉存不一定都是劃算的，還需要具體情況具體分析。

　　那么，哪些存款是不適合取出重新存入的?銀行理財師告訴我們，若定期存款存入的天數(shù)已大于轉存臨界點，則不要進行轉存。

　　按照“360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)=轉存時限”的計算公式，存款人可以自己算算3個月、6個月、1年、2年、3年、5年定期存款的“轉存臨界點”，它們分別為10天、18天、33天、49天、64天、95天。如果已超出這些天數(shù)，就不用再去辦理轉存了。